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惨遭跟谁学血腥逼空、竟蹭蔚来流量!做空机构今年遭受毒打

admin2021-01-24116

本文由腾讯新闻与富途证券团结宣布,如需转载,请标明出处。

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“XX公司被做空了!股价直线跳水。”

对于投资者而言,持仓的股票被做空机构沽空恰似当头一棒,但在2020年,做空机构险些从年头被暴打到年底……

本文清点将率领人人一起回首2020年热门做空事宜,选取的公司主要为美股上市的中概股和港股上市公司。

瑞幸咖啡:无惧空头,但我会自爆

若是问你对2020年的哪个做空事宜印象最深,信赖大多数人首先会想到瑞幸咖啡。

这家以疯狂的拓店速率席卷中国咖啡市场,短短两年时间开出4500家咖啡店的公司,在厥后被证实是作假的业绩利好刺激下,从2019年底就开启暴涨模式,在1月17日,股价最高涨至51.38美元,市值高达123亿美元。

但在4月2日盘前,瑞幸咖啡开启「自爆」模式,宣布通告称,内部观察初步阶段查明的信息显示,从2019年第二季度至2019年第四季度,虚增买卖相关的销售总额约为22亿元人民币。

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让我们再次重温一下当天瑞幸咖啡的盘前分时图:

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啪一下,很快,瑞幸咖啡一起狂泻跌近90%。什么百亿美金市值,什么为中国消费者提供高品质咖啡的梦想,都破灭了。

瑞幸咖啡「自爆」前已经遭到了浑水(Muddy Waters Research)的做空。

1月31日,浑水宣布了89页做空讲述,在举行了大量实地观察后,以为瑞幸的平均每店货物数据在2019年第三季度虚增69%,在2019年第四季度虚增88%

但这份讲述看似凶狠,却没有马上引爆瑞幸咖啡这颗雷。遭到做空当天,瑞幸咖啡收跌10%,盘中股价最低跌至26美元。但在随后的买卖日,瑞幸脱节做空的影响,股价逐渐走高。

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后续的媒体报道显示,浑水的做空讲述现实上是出自雪湖资源之手。据称,在雪湖资源经观察后以为瑞幸咖啡造假后,在二级市场已经最先确立空头头寸,但瑞幸咖啡的股价一直很坚挺,无奈之下,雪湖资源将观察讲述匿名提交给浑水。

直到瑞幸咖啡由于审计问题而不得不自爆后,股价才纵身一跃,一落千丈。

毫无疑问瑞幸咖啡是今年做空事宜的焦点,这不仅由于整个历程的戏剧性,还包罗其造成的恶劣效果。

6月23日,瑞幸咖啡收到纳斯达克的退市通知,后瑞幸咖啡摘牌至OTC(场外买卖)市场以代码「LKNCY」举行买卖。同时,瑞幸还面临投资者的团体诉讼。

瑞幸咖啡的财政造假也给在美上市的中概股蒙上一层阴影,让很多做空机构得以借此恶意打击中概股。

爱奇艺被沽空后收涨,浑水哭了

做空瑞幸后,浑水配合Wolfpack Research做空了另一其中概股――爱奇艺。

4月7日,Wolfpack Research宣布针对爱奇艺的做空讲述,称爱奇艺在2018年上市之前就存在造假行为,且上市后延续造假。

讲述指出,爱奇艺最特别的财政敲诈行为是通过「易货买卖」的方式强调营收。通过尽职观察预计爱奇艺虚增了2019年营收达80-130亿人民币,占财报营收的27%-44%,用户数量强调了约42%-60%。

有意思的是,这份沽空讲述的标题为《IQIYI: The Netflix Of China? Good Luckin.》,翻译过来是《爱奇艺,中国的奈飞?祝你「好运」》,标题中luck写成瑞幸的英文品牌名luckin,一语双关,暗指爱奇艺是和瑞幸一样的「骗子公司」。

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末端点题:「若是我们讨论的这些(敲诈)行为都不让你担忧,那我们只能说:‘Good Luckin’(祝你好运/好的瑞幸)。」

然而,效果可能让Wolfpack Research和浑水失望了――爱奇艺当日盘中最大跌幅约为11%,下探至14.51美元,最终却收涨3.22%,留下一根长长的下影线(和空头的叹息),今后几日强势反弹。

虽然厥后还履历了遭SEC观察的风浪,但爱奇艺的股价依然坚挺,现在较4月7日的最低点涨近50%。

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跟谁学:任你空来空去,我就是一直涨,除非我不想

跟谁学可能是2020年被最多做空机构围猎的目的了。

从灰熊在2月25日做空跟谁学后,香橼、天蝎创投、浑水等机构共计十多次宣布做空讲述,指跟谁学存在财政造假。

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4月30日,香橼研究宣布沽空讲述示意,跟谁学虚构70%营收,学生人数及收入与现实状态不符。6月17日,天蝎宣布了做空讲述,质疑跟谁学存在增值税造假情形。

面临云云麋集的做空,跟谁学方面也是不甘示弱,痛斥这些机构不懂跟谁学的商业模式。跟谁学创始人陈向东在朋友圈气忿回应。

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与此同时,跟谁学的股价却在不停被做空中一起暴涨,8月7日涨至141美元,市值一度跨越300亿美元,空头损失惨重。

但戏剧性的一幕出现在10月21日,美股盘前,跟谁学大跌近30%,那时市场传言跟谁学三季度市场预期收入21.2亿,现实低于20亿;销售用度高达20亿,预期仅为12亿。

这一传言在跟谁学Q3财报得到了印证。11月2日,跟谁学宣布Q3业绩,净亏损达9.3亿元,去年同期为盈利190万元,其中销售用度大增至20亿元,而去年同期为3亿元。

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Q3业绩宣布当日,跟谁学股价一度跌超20%,后有所收窄。

纵观跟谁学与做空机构的缠斗,其间上演的血腥逼空行情,可谓是一场教训深刻的风险教育。

蔚来:香橼你是来蹭流量的吧?

作为今年造车新势力的总龙头,蔚来年内涨幅已近十倍,市值青云直上,一度冲上600亿美元。

但就在蔚来不停新高、接连暴涨之际,香橼却突然举事。

11月13日香橼资源揭晓推文,称蔚来汽车目的价应为25美元。

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香橼以为,特斯拉中国工厂制造的Model Y以及其订价计谋,将在未来打压蔚来ES6的销量,而且蔚来现在的估值已经过高,相对估值水平是特斯拉的两倍,当下的买卖中也充斥着投契的因素。

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香橼宣布做空讲述当天,蔚来股价大幅颠簸,而且创下仍保持至今的天量买卖额,全天买卖金额达274亿美元,位列当日全美股买卖额榜首。

相较于蔚来的火爆水平,考虑到香橼给出的不痛不痒的做空看法,香橼这次脱手做空更像是一场昭然若揭的蹭流量行为。

欢聚暴跌,百度「躺枪」

在「数据灌水是常态」的直播行业,浑水盯上了欢聚团体。

11月18日,浑水揭晓长达71页的沽空讲述,称欢聚直播营业90%收入为假,欢聚时代的外洋版本Bigo Live 80%收入造假。

做空的时间点「很巧」――恰好是欢聚与百度签署协议,以36亿美元向后者出售YY直播的两日之后。

据浑水创始人卡森・布洛克厥后透露,实在他们在一年前就已经搜集欢聚造假的证据。

「由于有跟谁学的案例在先,只管我们以为跟谁学用户数造假,但市场似乎并不买账。另外,疫情中,大量的经济刺激措施涌入,也让市场大涨成为做空掣肘。以是,我们并没有马上宣布欢聚讲述,而是想等到我们更明白市场反应的时刻,再宣布。」他说。于是就有了这场「精心策划」的做空。

欢聚当日股价大跌26%,不外越日收复部门失地。厥后,野村证券站出来「力撑」欢聚,以为欢聚不存在浑水在其做空讲述中指出的会计敲诈等问题,维持对「买入」评级,目的价157美元。

停止发稿,欢聚报85.22美元,被沽空以来跌约15%。

惨遭跟谁学血腥逼空、竟蹭蔚来流量!做空机构今年遭受毒打 第11张

华住团体:对沽空机构一笑而过

赴港二次上市前夕,华住团体突然成为沽空机构偷袭的工具,也是2020年最惊险的做空之一。

北京时间9月22日破晓,在距离华住团体在港交所正式挂牌只剩几小时的档口,做空机构博力达思研究公司(Bonitas Research)宣布研究讲述,称其正在做空华住团体。

做空讲述对华住的指控主要集中在其遮盖用度、强调利润上,详细包罗:在其旅店物业组合的所有权问题上说谎;行使未披露的关联方买卖遮盖运营用度,有意虚增财政讲述中的利润。据博力达思测算,2019年利润造假规模达20亿元。

华住团体例行宣布澄清通告,称沽空讲述没有依据,它包罗许多错误、未经证实的陈述以及对公司营业和运营的误导性结论。

在此之前,华住团体回港上市之路并不顺遂。公司在招股阶段遇冷,最终发行价定为297港元,与最高发行价368港元有较大差距。

在近两年快速扩张的计谋下,华住的资金链压力伟大,加上疫情时代的大额亏损,市场对这家中国第二大、全球第九大的旅店团体并不看好。

但效果出乎多数人意料,9月22日上市当天,华住团体一起高开高走,最终收涨4.71%,在美股也涨超3%,险些没有受到沽空事宜的影响。

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「港股小茅台」:说我穿「国王的新衣」?真不必理你

1月16日,也就是元旦后的第三周,沽空机构2020年「第一枪」射向了维他奶国际!

Valiant Varriors直指维他奶国际的中国增进题材就是「国王的新衣」,公司管理层遮盖诸多事实,严重强调其中国及澳洲营业利润及资源支出、现金流不佳。

惨遭跟谁学血腥逼空、竟蹭蔚来流量!做空机构今年遭受毒打 第13张

Valiant Varrior扬言维他奶股价只值10港元,有潜在逾60%的跌幅。

然而维他奶仅在开盘后下挫5%,今后迅速拉升,当天反收涨5%,当天午后也只是做出强烈否认亮相,并未逐一反驳。

为何市场不认可今年的空头第一枪呢?

一方面,这家做空机构并不着名,乐成做空案例也少,市场影响力自然较低;另一方面,那时维他奶国际的市场认可度不差,只管遭遇「戴维斯双杀」,仍有投资者喊出了「跌得越多越好、抄底」。

中国飞鹤:乳业总被空,做空机构太偏心了

7月8日,Blue Orca Capital质疑中国飞鹤虚增收入,低估广告和人工成本,开头就把中国飞鹤类比为瑞幸咖啡,以为每股仅值5.67港元,较前收市价有64%下跌空间。

中国飞鹤先应声跳水超8%,然后示意强烈否认,股价午后迅速拉升超7%。飞鹤之后还逐一回应了做空看法。

惨遭跟谁学血腥逼空、竟蹭蔚来流量!做空机构今年遭受毒打 第14张

中国飞鹤第一次被做空就在2019年11月,GMT指公司没有令人信服的高增进理由,上市筹资就为还债。(业绩高增进常常是做空机构最爱闻到的「味道」。)

惨遭跟谁学血腥逼空、竟蹭蔚来流量!做空机构今年遭受毒打 第15张飞鹤2015-2019年利润表,单元亿元,数据泉源Wind

面临GMT,中国飞鹤固然也平稳渡过做空危急。

GMT曾被富途牛牛圈的牛友们评为“荣膺2019年度最尴尬做空机构”。

飞鹤的偕行:蒙牛、伊利、辉山和澳优都曾遭到做空,只是蒙牛、伊利和澳优都转头上涨,辉山被做空后一度崩盘,已于2019年12月退市。

做空机构为何偏心做空乳企?很大水平上和乳企的特点有关:

・ 产物消费周期短、业绩转变大;

・ 国产物牌卖奶粉和外洋有所不同,外洋机构难看懂;

・ 产业链中利润分配大不同,辉山这样的养牛上游确实不赚钱,但飞鹤这样的奶制品下游才气赚钱。

晶科能源:做空不外是小水花,「拜登概念股」刚开启凶猛时代

晶科能源,世界上最大的太阳能组件制造商、延续多年获彭博新能源「最具可融资性」光伏顶尖品牌称呼。

在3月4日,Bonitas 却给出讲述:晶科能源捏造财报、从未产生过自由现金流,李董事长就是个骗子,股票最终将毫无价值!

而晶科能源不仅否认讲述说法,还祭出股票回购大招:董事长李仙德计划在月末用小我私家自己购置20万股ADS,以表信心。

虽然Bonitas在3月11日再脱手,但从股价看晶科能源没有受到太多影响,3月5日涨1.77%、3月6日盘前还宣布财报并上调Q4指引、推出新品。

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晶科能源股价在bonitas袭击后继续寂静,但在9月和10月一起狂奔,自9月4日起至创下最高价的10月20日,累涨超300%。

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这两个月内发生了什么呢?

分拆子公司赴科创板上市、宣布Q2业绩、产物热销,各国对可再生能源的重视助推光伏板块突飞猛进,最最最最引市场关注的自然照样成了「拜登胜选概念股」――拜登曾提议在4年内投资2万亿美元用于清洁能源项目,并在2035年前竣事发电厂的碳排放,对光伏股自然是大利好。

结语

网友评论

1条评论
  • 2021-01-24 00:06:39

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